招银国际：升三生制药目标价至37.67港元 维持“买入”评级

　　招银国际发布研报称，三生制药（01530）与辉瑞就707（PD-1/VEGF双抗）达成的全球（除中国）授权协议正式生效。维持“买入”评级，目标价由28.32港元上调至37.67港元。

　　报告指，辉瑞将快速推进707在NSCLC及其他实体瘤的全球III期临床。辉瑞正在制定详细的全球临床开发计划，将评估707单药及联用化疗、ADCs等联合疗法的潜力。辉瑞的管线中具有与707 联用潜力的ADC包括PADCEV（Nectin-4ADC）、sigvotatug vedotin（IB6 ADC）和 PDL1V （PD-L1ADC）。辉瑞目标快速启动707在NSCLC及其他实体瘤的全球III期临床，并计划在今年晚些时候公布部分临床方案细节。同时，辉瑞将探索707在胸部、泌尿生殖系统及胃肠道肿瘤中的潜力。该行认为，辉瑞在45个国家拥有超4，000个肿瘤临床研究点，其强大的全球临床资源有望加速707的开发进程，实现赶超。

　　该行指，三生制药将于10月ESMO会议上以海报形式公布707联合化疗一线治疗mCRC的II期临床数据。鉴于辉瑞快速推进707在多个肿瘤适应症的计划，该行上调了该品种风险调整后的销售额预期。