软银集团(SoftBank Group Corp.)确定了一项规模为2000亿日元(约合13亿美元)的混合型债券发行条款，票面利率设定为4.556%。这一利率不仅超过了日本航空公司(Japan Airlines Co.)发行的永续次级债券，更创下了日本国内日元计价公司债券今年以来的最高票面利率纪录。
据主承销商大和证券(Daiwa Securities Co.)透露，该债券采用“35年期、5年不可赎回”结构，发行利差较日本国债高出340个基点。彭博社测算显示，其收益率约为10年期日本国债收益率的三倍。
此次债券发行的背景是，软银及其创始人孙正义正全力推进规模达5000亿美元的“星际之门”(Stargate)人工智能计划。该计划催生了前所未有的融资需求——本财年至今，软银在日本国内的债券发行量已达8200亿日元，位居日本企业之首。如此庞大的发行量推高了其融资成本，这一点从其5年期债券创下纪录的票面利率中可见一斑。
所谓“混合型债券”，是指兼具部分股权属性的债务工具。软银此次发行的混合型债券设有“利息支付可选择递延”条款，且在清偿顺序上从属于高级债务。该公司预计，信用评级机构将把该债券本金的约一半归类为权益资本。
据悉，软银最初计划通过此次发行募集约1000亿日元，后将规模上调至1500亿日元，最终确定为2000亿日元。
“当前利率仍处于上行趋势，且市场对利率进一步上涨的预期强烈。在此背景下，尽管利差扩大，软银仍选择及时锁定资金，这一做法合乎情理。”土屋资产管理公司(Tsuchiya Asset Management Co.)首席执行官土屋健寿(Taketoshi Tsuchiya)表示。他进一步补充称，考虑到融资行为可能对信用评级产生的潜在影响，“通过此类具有权益属性的融资工具维持充足的缓冲资金，是明智的选择”。