美银证券：中资电力股中绩符预期 予华能国际电力股份及光大环境“买入”评级

　　美银证券发布研报称，中资电力股上半年业绩大致符合该行预期，其中热能发电、风电供应链及环境业务的盈利与自由现金流表现强劲；不过，燃气、风电和太阳能独立发电商及太阳能供应链表现相对平淡。

　　该行对热能发电转持中性看法，因市场担忧电价下调压力将于9至12月浮现；现予华能国际电力股份（00902）“买入”评级，基于其自由现金流收益率达8%；H股目标价由6港元升至6.2港元。

　　该行提及，燃煤及可再生能源收入下降打击华润电力（00836），评级“中性”，目标价由20.2港元降至19.8港元。该行并降华电国际电力股份（01071）评级由“买入”下调至“中性”，H股目标价由4.9港元降至4.6港元，因忧虑电价下滑，行业进入季节性弱势，并或在供需关系转弱及风/光电价走低下加剧。不过，煤价趋稳及反内卷或带来一些支持。

　　美银证券对光大环境（00257）亦予“买入”评级，其上半年税前利润同比升23%，好过预期，自由现金流翻倍，资本开支指引清晰；目标价5.3港元。另外，该行予龙源电力（00916）“跑输大市”评级，目标价6港元，认为其上半年盈利下跌符合预期，会继续留意补贴征收情况和即将进行的省级电力招标。