长江有色：利好逐步消退及铅市“供需两淡” 19日铅价或涨跌不大

　　【ccmn.cn铅期货市场】隔夜伦铅收跌，开盘报2008.5美元/吨，高点报2015美元，低点报2001美元，尾盘报2004美元，跌1美元，跌幅0.05%；成交量5049手，持仓量164374手减少535手。国内上周五夜盘沪期铅高位窄幅震荡，尾盘小幅收涨，主力合约沪铅2510收报17125元/吨，涨幅为0.09%。

　　长江铅业网（pb.ccmn.cn）今日现货铅价行情预估：宏观面分析，市场逐步消化美联储9月降息25个基点，同时主席鲍威尔明确将此定义为“风险管理”而非宽松周期的开始，市场对连续降息的预期骤然降温，市场风险偏好下降，部分资金获利了结，投资者倾向于减少对高风险资产的配置，转而持有美元等安全资产，推动美指上涨，以美元计价的大宗商品价格承压下跌，多空因素交织，预计今日铅价震荡运行，上行空间与下行压力均受限。

　　供应端：国内原生铅产量总体平稳，而部分再生铅企业受原料成本高企制约，利润空间收窄，生产意愿普遍不高，使得再生铅供应增速放缓，对铅价形成底部支撑。此外，社会库存近期持续小幅下降，市场压力得到一定缓和。

　　需求端：“金九”旺季预期依然积极，新能源车、5G基站、AI数据中心及储能等新兴领域持续稳健增长，为需求提供坚实支撑。然而，传统消费仍处淡季，大型电池企业生产虽稳，但新增订单有限，对原料多按刚需采购，低价适量补库，大量囤货心态谨慎。出口方面同样表现平淡，未对市场形成显著拉动。

　　今日价格走势预测：铅市基本面处于“供需两淡”格局，再生铅成本支撑与下游消费疲软相互制衡，本交易日铅价以区间震荡为主，预计今现铅或涨跌不大。操作上建议暂观望，或以短线区间操作思路对待。

　　（长江有色金属网cjys.cn研发团队）