0

百亿私募下半年策略,看好这些方向

2025.07.04 | 604061491 | 2次围观

  炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

  近期,上证指数创今年以来新高,市场信心明显提升。展望下半年行情,部分百亿私募人士认为,A股、港股市场韧性充足、流动性充裕、下行风险有限,整体对市场大势持积极态度。同时,受访的百亿私募人士认为,下半年要把握结构性机会。

百亿私募下半年策略,看好这些方向

  对下半年市场持积极态度

  对于下半年市场走向,头部私募人士在接受中国证券报记者采访时普遍持积极观点。

  淡水泉相关负责人表示,上半年市场呈现两大趋势:一是资本市场交投情绪显著回暖,投资者思维向“积极寻找机会”转变;二是企业业绩分化加剧,市场资金追逐具有稀缺性成长特质的资产。这两大趋势有望在下半年延续。

  景林资产总经理高云程表示,港股上半年跃居全球IPO融资领先地位,是一个积极信号。叠加南向资金持续流入,港股市场已步入活跃的新阶段。

  重阳投资合伙人寇志伟认为下半年市场“不悲观”。寇志伟称,当前无论是A股还是港股市场,流动性环境都比较充裕。多重因素共同作用,意味着当前市场下行风险相对有限。

  星石投资副总经理方磊对A股下半年的投资机会持积极态度。他认为,在海外风险逐步释放、国内经济持续复苏的背景下,A股市场有望迎来情绪面与基本面共同修复的有利局面。预计下半年政策将持续加力,以巩固经济向好势头。当前股市流动性相对充裕,叠加A股整体估值仍处于合理区间,流动性环境对市场形成有力支撑。

  把握轮动与均值回归机会

  面对今年以来板块轮动加快、结构性机会突出的市场环境,头部私募对下半年策略给出指引。

  方磊表示,当前经济表现的结构性分化,使得行业利好和流动性变化对局部行情影响较大,各板块均有轮动表现的机会。在此背景下,他建议投资者切忌盲目追高,应综合考量估值与基本面的匹配程度,持续验证投资逻辑,并适当坚守业绩优良的公司和行业。

  淡水泉相关人士表示,下半年市场环境依然有利于自下而上的选股策略。一方面,A股市场流动性持续改善;另一方面,越来越多企业积蓄了新一轮的成长势能,这为投资者布局优秀企业奠定了坚实基础。

  寇志伟预判下半年市场行情将呈现双重特征:一是泛科技与创新药板块内部的分化将加剧;二是市场风格可能出现切换。科技创新板块自去年三季度末以来经历了系统性重估,整体估值已回归相对合理水平,但其中包含众多长期成长空间广阔的优质公司,后续板块内部将出现显著分化。同时,一些调整时间和空间都较为充分的板块,例如新能源领域的龙头公司,以及估值处于低位的传统食品饮料龙头公司,均存在均值回归机会,市场风格可能切换。

  看好科技与消费等主线

  对于下半年看好的投资机会,头部私募各有侧重,看好科技与消费、周期股与新兴成长等主线。

  高云程表示,该机构当前重点布局五个方向:一是大众娱乐社交平台,相关企业正在朝AI Agent(智能体)快速迭代;二是拥有定价权的先进芯片制造商;三是稀缺的金铜资源企业;四是国内领先的AI模型和公有云业务;五是供应链与品牌运营能力持续提升,已与对手拉开差距的户外运动品牌。

  方磊则聚焦两大领域:一是大消费领域,部分供给相对有限的行业,业绩弹性可能较大,叠加部分消费类资产估值合理,具备较高的投资性价比;二是存在明确产业趋势的科技类资产,例如成长性较高的创新药和AI产业链,其中长期方向更为明确。

  寇志伟表示,将继续聚焦科技创新和国内具有全球竞争力的优势产业。其中一些产业虽然上半年已有表现,但大的产业趋势才刚刚起步,优质公司估值合理。A股市场正经历“创新定价”转向。

  淡水泉相关负责人称,展望下半年,新兴成长类资产仍是焦点。看好通过技术迭代、品牌升级实现快速增长的高景气赛道。其看好的机会,将从当前共识度高的新消费、创新药,进一步泛化至科技和周期股,具体包括AI产业链、国产半导体设备、芯片等科技方向,以及高端制造领域中因新技术突破带来的成长机会。