星展：升华润啤酒目标价至38港元 维持“买入”评级

　　星展发布研报称，将华润啤酒（00291）今明两年的盈测上调13%和2%，以反映上半年的一次性收益及更好的销售和利润复苏，并将集团今年核心利润预测调升2%，目标价由35.6港元升至38港元，维持“买入”评级。

　　该行指出，效率持续提升，加上有利的原材料趋势，有助润啤全年毛利率扩张约2个百分点。集团上半年的核心盈利优于预期，原因是销量增长可观，且成本控制有效。报告提到，润啤正在加快渠道扩张，而家庭消费亦有助推动快速增长。公司7月至8月的利润回升，支持今年低单位数的销量增长和均价小幅提升。